比特币(BTC)交易者很快就会得到他们最喜欢的东西:市场波动。这是自称的布林线用于衡量高波动、低波动期和波动趋势变化的带宽技术指标信号。
该指标的计算方法是将布林带之间的价差除以加密货币价格 20 天平均值。布林带位于 20 平均价格上下两条标准差的波动线。
带宽下降,说明当标准偏差带收缩时波动性较低。另一方面,带宽增加意味着波段扩大时波动性增加。
波动性称为平均回报,这意味着价格走势通常在高波动期后疲软,而低波动性环境通常以价格波动加剧告终。
自 6 自月底以来,比特币市场波动性崩溃,带宽指数从 0.76 跌至 0.08,为 2020 年 10 月以来最低水平。
所以任何方向的大动作似乎都迟到了——更何况历史上低于 0.10 带宽读数标志着价格波动的爆发。
CoinDesk 数据显示,比特币在过去的一个月里一直存在 18,500 至 20,500 窄幅交易美元。
据一些交易员说,由于提供保护以防止价格在任何方向快速波动,现在押注更高的波动性可能已经太晚了期权或者衍生合同变得昂贵。
当预测到任何方向的重大变化时,复杂的交易员将建立一个净多头波动性的投资组合,以增加他们在价格快速变化时的投资价值。经验丰富的交易员使用的一个常见策略是购买期权-看涨期权或看跌期权,或两者兼而有之。这是因为价格动荡的加剧使投资者竞争对冲。这增加了对期权的需求,使它们更昂贵。
然而,当期权看起来便宜时,大多数交易者会这样做—在这种情况下,期权市场已经定价了预期或隐含波动率低于历史或实际波动率。与此同时,当交易员看起来非常昂贵时,出售期权-隐含波动率大于历史波动率。
截至出版时,短期期权的成本似乎更高,7 天的隐含波动率大于实际波动率。更重要的是,两者之间的差距,即方差最近风险溢价有所扩大。
期权分析平台 Genesis Volatility 首席执行官 Gregoire Magadini 告诉 CoinDesk:这将是卖出波动率 [出售期权] 更好的时机,而不是押注波动会飙升。 方差风险溢价变大了,所以期权虽然整体波动性较低,但仍然更贵。
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